扬言要重构资本布局，打造“大长安”的徐留平，再遇难题。

受近期销量持续下滑及重大资产置换方案被否消息的双重打压，长安汽车(微博)在二级市场上连遭减持。投资机构报告指出，面临行业产销回落和自身产能过剩的压力，长安汽车投资项目或将难以达到预期效益。

自1月10日增发前夕跌破9.74元增发价后，长安汽车股价一直下挫。截至3月31日，长安汽车收盘价跌至9.39元，成交额为9470万元，当月跌幅为5.91%。

双重利空 股价走熊

ST轻骑(600698)3月24日临时股东大会决议公告显示，公司与中国长安汽车集团股份有限公司进行重大资产置换等议案未通过股东大会审议。

公告声称，“国资委原则同意兵装集团将所持公司全部股权转让给长安汽车暨由长安汽车以所持湖南天雁机械有限责任公司100%股权置换公司全部资产、负债的总体方案。不过重组事项未获得ST轻骑2011年度第二次临时股东大会通过，包括重组方式、交易标的等议案均未通过”。

而在此前的3月11日，长安汽车(000625)公布的产销快报显示，公司2011年2月实现汽车产量12.59万辆，同比减少19.31%。2月份实现汽车销量14.31万辆，同比减少10.04%。公司旗下各子公司除长安铃木和江铃控股销量略有增加外，包括长安汽车本部、长安福特马自达等主要子公司销量均有所下滑。

此外，公告还显示，今年1-2月份公司累计实现汽车产量30.9万辆，同比减少9.3%。1-2月累计实现汽车销量34.27万辆，同比减少4.12%。

受以上双重利空消息影响，长安汽车短线连续走挫，在二级市场上连遭减持。

“中信建投”数据显示，截至2011年4月1日15时，长安汽车共成交金额5987.31万元，其中资金流入2837.01万元，资金流出-3026.98万元，其他成交123.32万元。流入流出差额-189.97万元，占总成交3.17%。

投资机构分析认为，长安汽车在近两周内缺乏资金关照，盘中抛压仍大，股价短线仍处于熊途;该股近期的主力成本为10.52元，股价已在成本以下，走势疲软。

微车失守压力大

随着汽车下乡、以旧换新、购置税和购车补贴等多重优惠政策退出，国内汽车市场出现了大幅下滑。去年全国乘用车总量大幅攀升的重要贡献者—微车功不可没。

中国汽车工业协会公布数据显示，今年前两个月，国内交叉型乘用车(即微车)累计销售46.19万辆，同比下降3.09%，是唯一呈现同比负增长的细分车型。作为国内微车领域的代表企业之一，长安汽车2月销量更下滑超过十个百分点。

有汽车行业分析师表示，由于微车利润低下，只能依靠规模效应赚取收益，一旦微车销量出现大幅下滑，微车生产企业未来将面临经营困难的课题。占全国微车市场近三成份额的长安汽车的压力不言而喻。

据北京凌迈汽车销售有限公司销售人员表示，自今年初优惠政策退出以来，长安微车销量一直无法打开局面，而北京实施摇号限购以后，原本冷清的市场，更加不容乐观。

为使市场提振，厂家针对不同地区，推出多样优惠措施。据该经销商透露，目前购买长安之星，可享受厂家补贴的2000元现金优惠。而在南昌地区购买长安之星国四升级版也可享受直补3000元，最低仅售2.78万元。

专家预计，由于1.6升乘用车购置税优惠和汽车下乡补贴政策的退出，对自主品牌、尤其是交叉性乘用车的影响会持续显现。

跌破增发价

更为糟糕的是，受销量持续“跳水”影响，长安汽车在资本市场上亦连遭减持。

尽管长安汽车方面表示“目前资金压力是可控的”，但其在资本市场上的表现却未能让人信服。

年初以来，在大盘下行的情况下，不少个股都遭遇了跌破增发价的窘境。而长安汽车自1月11日增发后，亦迅速跌破增发价。

按照预案，长安汽车增发4.65亿A股，增发价为9.74元。然而，临近增发前，该股一度跌至9.23元。为确保增发顺利进行，主力将股价顽强拉起，在增发前一度突破增发价。无奈大势不妙，在增发前最后一天报收9.64元，增发价失守。

长安汽车1月14日披露增发结果：公司实际发行了3.6亿股，募集资金总额为35.1亿元，较之前设定的上限目标分别缩水23%和12%。

增发结束后，受行业增速减缓及公司销量持续下滑等因素影响，长安汽车股价依然不振。截至4月1日，长安汽车收盘跌至9.45元，仍低于增发门槛。

有投资者认为，由于去年底公开增发前夕长安汽车跌破增发价，导致市场申购不积极，而在二级市场上，受投行影响，投资者观望情绪浓重，并应市减持。

对此，西南证券分析认为，长安汽车增发能够较好地缓解资金短缺和融资困难，但目前面临着行业产销回落和自身产能过剩的压力，募集资金投资的项目投产后存在达不到预期效益的风险。“长安此次募投主要项目需要5-6年才能达纲，因此随着股本的加大，现有股东的权益存在一定的不确定性。”（责任编辑：申静雯）